——效益低，风险大，投资吸引力弱校我国中小企业目前很多自有资金不足，产品技术含量低，盈利水平低，抗击市场风险的能力弱，经营前途存在很大的不确定性，倒闭率高。工商银行的资料显示，该行的贷款客户平均存续期是５年多一点。因为是平均数，在个体上，就会是有的很长，如百年老店、大中型国有企业、三资企业；有的很短，三年左右。客观地说，这些存续期短的企业，绝大多数是中小企业。中小企业存续期短，对社会投资者和商业银行意味着什么呢？当然意味着高风险。何况，加上中小企业财务信息不透明，投资者无法正确判断中小企业是好是差，因而不愿意将资金投向这些企业。

　　——买地建房圈钱，资本捉襟见肘。近几年来，很多中小企业深受买地建房传统文化思想的影响，偏好自购土地建房和设备，不愿租用厂房和设备，尤其是在各级地方政府大搞开发区而廉价出售转让工业用地的情形下，新建和扩建中小企业更是纷纷将本已极其有限的自有资本全部或大部用于购置土地，建造厂房，以实现圈地增值之目的；而购置生产设备资金和正常流动资金则全额需要借款解决。

　　——经营管理不善，资金配置效能较低。大多数中小企业不注意重视资金配置管理，配备起来的财务人员的职责往往是记记帐、收付现金以及兼管一些其他杂务，至于企业的资金如何更经济地筹集、怎样更合理地配置，则基本无人过问，以致中小企业内部资金紧缺与浪费并存，资金配置和使用的效率不高，相应增加了不合理的资金需求量。据某市的金融部门调查统计资料反映，有95％以上的中小企业程度不同地存在着资金配置和使用浪费问题，而资金严重紧缺的中小企业中存在资金配置和使用浪费问题的比例几近100％。

　　另类的解题路径

　　从根本上解决中小企业直接筹资难题的必由之路，应当是拓宽内源融资路径，打通外源直接融资通道，确保内源融资到外源直接融资以及外源间接融资再到内源融资的交替变迁的循环过程得以顺利实现。主要应当从以下几个方面着手：——向资本合作要资金。中小企业主办者长期形成的小家子气、排他意识和生活方式，是造成其内源融资困境的根本性和关键性的主要内因，尽管根深蒂固，根除难度很大，但非根除不可。根据扩大再生产的客观需要，积极寻求合作伙伴，吸引他们带资加盟。

　　——向加速积累要资金。一是中小企业主办者要转变观念，要强化生产第一、积累第一、发展第一的意识，积极将赚到的钱用于积累进行扩大再生产。二是减轻中小企业的税费负担。对处于创业初期的中小企业，财税部门应给予减免营业税和所得税，允许中小企业采用加速法计提设备折旧。例如，将中小企业的厂房年折旧率提高到10％，设备年折旧率提高到20％—30％，以更有效地增强中小企业的资本积累能力。

　　——向资产股份化要资金。中小企业可以根据公司资产实际，将净资产作为股份划分，采取管理层持股、员工持股及向特定的股东发售股份的方式募集资金，并实现股份的多元化。例如，某企业股份资本100万元，占其总资产的比例为20％；净资产200万元。为了扩大再生产，该企业可以将其中的100万元净资产再股份化筹资（例如管理层持股占其中的60％、员工持股占其中的40％）。进行净资产再股份化筹资，该企业至少可以获得以下三个方面好处：一是筹到了100万元的资本金，这是企业长期稳定的权益性资金；二是员工持股后，使员工的一部分资本及其收入与企业的长期发展及效益直接挂钩，从而为企业发展更加努力劳动，更有利于企业的长期稳定发展和效益提升；三是企业资本金的增加，更有利于企业获取商业银行贷款。

　　——向改买为租要资金。中小企业要树立对固定资产不求拥有只求使用的观念，让资金在流动中增值而不是沉淀到固定资产的投资中，积极租用通用厂房和设备。中小企业可以租用通用厂房，向租赁公司租用设备。应当大力发展按揭租赁，建立一条由担保公司、商业银行和租赁公司组成的融资租赁链，以融物方式使中小企业达到融资的目的。主要做法是：中小企业可以与租赁公司建立设备租赁关系，保险公司为中小企业提供75％—90％的履约担保，商业银行为租赁公司提供设备贷款。

　　——向内部挖潜要资金。中小企业经营者要高度重视资金配置管理，精心选配素质优良的财务人员，强化其资金管理职责。要运用科学方法核定各环节的资金占用限额，避免各环节中资金配置的短板现象的发生。企业要定期进行资金配置和使用情况分析，探寻企业内部资金的潜力所在及挖潜对策，及时充分地把企业资金的内部潜力挖掘出来；要加强产品销售管理，狠抓销售资金回笼，加速资金循环周转，不断提高资金配置和使用效益。